​全球最重要的国债，美债10年收益率目前已经突破2.4%，此位置为之前的重要阻力，以及斐波纳契50%回撤线的位置。如果10年收益率持续站稳在2.4%以上的话，那么我们认为这对全球债市都会带来非常显著的冲击。

今晚欧洲央行行长德拉吉会召开利率政策会议，如果他的立场偏“鹰派”的话，那么全球债券收益率将继续走高，这将在很大程度上增加了企业的负债成本。

作为全球最重要的基准债券，美国10年期国债收益率在本周二上涨五个基点至2.42%点，为五个月来首次收于2.4%点以上。从下图我们可以看到，2.4%这个位置对于美债10年收益率来说非常的重要，在今年的5月和7月收益率都无法突破这个位置，因此这个位置的失守有可能或暗示债市的走熊几率增加。次日，中国债市也重返弱势，期债午后扩大跌幅至0.46%，现券收益率大幅上行，10年国债收益率升至3.77%。



美联储新掌门人的人选是近期债市情绪低落的一个主要原因。特朗普总统要求参议院共和党人给出可能提名美联储的候选人的意见。据南卡罗来纳州参议员TimScott称，斯坦福大学经济学家约翰泰勒似乎是目前最有可能当选的人选之一。泰勒法则显示目前美联储的目标利率应该为3.75%, 远高于目前1.25%的水平。因此泰勒实为一位非常“鹰派”的人物，其当选或在很大程度上会推高美国国债的收益率，同时这也会直接的推高全球债市收益率以及银行间的利率水平。

特朗普政策似乎目前也不利于债市价格再走强。过去一周，由于减税计划的新进展，美国国债已经在下滑。众议院共和党人计划在11月出发布一个关于财政刺激方案的前景的法案，而这些也是债券市场在今年年初时候期盼过的，这些政策可以增强经济和通胀，对债市利空。

单纯的从技术分析来看，10年期国债收益率在突破高位之前仍面临障碍，因为它可能会触及可能吸引买家的地区。斐波纳契回撤线表明2.4%是至关重要的，因为它为50%回撤线的位置。

或许，今晚欧洲央行会议会为全球债市定出一个中短期的基调。如果行长德拉吉依然对QE缩减态度不明朗的话，那么德国收益率或许会回调，从而带动美债收益率下滑反之，10年美债收益率很有可能会借着今晚的欧银会议步入“熊市”

（祝浩先生是高鸣咨询资深分析师。他毕业于英国普兹茅斯大学。目前他的研究方向包含全球股市，固定资产收益，宏观以及货币走势。之前他定期被邀请去彭博电视，新加坡亚洲新闻台，东方财经，发表他对全球宏观的看法。他的研究刊物之前定期刊登在在亚太地区和全世界的热门金融杂志，如彭博（Bloomberg)邀请纂写“特邀评论”栏目，还有包括新加坡的商业时报 (Business Times Invest)， 中国的上海日报，第一理财，金融界，搜狐财经。）
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