特朗普或在本月末或下月初决定有谁来当选美联储的主席。除了耶伦之外，还有另外4位候选者，其中创建泰勒法则的约翰.泰勒教授最为引人注意。
泰勒法则是一种利率预测模型，它根据经济中的“产出”来决定提高或降低利率。相比耶伦，泰勒在华尔街的经验很少除此之外，泰勒模型目前已经建议美联储的利率应该在3.75%，而不是目前的1.25%。因此一旦特朗普选择泰勒当选美联储主席，全球资本市场的波动率会急剧加大。
据现在市场上可靠的消息显示，特朗普目前有五名考虑人选，可能会在11月初访问亚洲之前宣布。从现在到11月初，全球并没有太多重要的经济数据，政治事件也不会太多，因此谁会当选下任美联储主席，也许是目前最重要的事件。
美元在过去几天出现一波明显的反弹，美债收益率上行，投资者猜测美国总统特朗普将选择一个比现任美国美联储主席叶伦更鹰派的人选来接任其中也包含了一名斯坦福大学的教授——约翰.泰勒。泰勒主张根据规则来制订货币政策，根据他的公式，即“泰勒规则”，联邦基金利率应该远高于目前1.0-1.25%的目标区间而是在3.75%左右。
著名的泰勒法则就是这位斯坦福教授所发明。泰勒认为，联邦基金的名义利率要随着通货膨胀率的变化而调整。如果产出的增长率超过了其潜在的真实水平，真实利率必须提高如果通货膨胀率超过了目标通货膨胀率水平,则真实利率也应当提高。根据泰勒的研究，美联储如果遵循这样的规则行事,就会使经济运行保持在一个稳定且持续增长的理想状态上。根据泰勒法则，联邦基金利率应当在3.75%左右，而不是当前1.25%的区间上限。
无论谁会当选美联储主席，明年的货币政策更趋于鹰派或是板上钉钉。12月加息几乎以成为定局，然后在明年加息三至四次，并和缩表交替执行。
虽然美联储的加息周期已经接近2年，但是其加息的缓慢程度非常缓慢，利率仍接近历史低点。这显然推动了渴望收益的投资者进入股市。一旦泰勒当选美联储主席，我们认为美国在短期内很有可能会出现股，债双杀的局面，美元上涨黄金下滑。
（祝浩先生是高鸣咨询资深分析师。他毕业于英国普兹茅斯大学。目前他的研究方向包含全球股市，固定资产收益，宏观以及货币走势。之前他定期被邀请去彭博电视，新加坡亚洲新闻台，东方财经，发表他对全球宏观的看法。他的研究刊物之前定期刊登在在亚太地区和全世界的热门金融杂志，如彭博（Bloomberg)邀请纂写“特邀评论”栏目，还有包括新加坡的商业时报 (Business Times Invest)， 中国的上海日报，第一理财，金融界，搜狐财经。）
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