根据PE投资的初始目的不同，PE的投资项目可以分为两类：平台性投资和后续性投资。



平台性投资


平台性投资是指PE在收购目标公司后将该公司作为行业整合的平台，而在该项目投资之前，PE没有在相关的行业进行过投资。


平台性投资需要特殊的机遇与条件，包括：


1、目标公司所在行业存在整合空间。比如，市场集中度较低、存在后续收购目标、同时存在升级空间、与上游或下游产业关联度较高。

2、目标公司在行业中处于“领导者”地位，有较大的行业影响力。

3、目标公司管理层制定了明确的发展战略，其高层管理人员的愿景，能力经验等等。



后续性投资



后续性投资是指PE在平台性投资后在行业整合过程中进行一系列收购活动。后续性投资是目的性十分明确的投资活动。通常，由业内专家负责寻找和接洽合适的后续收购目标，再由PE负责谈判和完成并购，最后由PE与业内专家一起完成收购后的整合工作，并带领整合后的企业集团走向辉煌。


在国内，PE获得的项目信息大体上可以分两类：一类是纯粹的出让股权，（甚至是100%出让），这类项目不会涉及融资的要求和总股本的变化；另一类更有代表性，即拟融资企业通过出让部分股权、定向增发等方式私募资金，用以支持企业的快速扩张计划，代价是总股本数发生变化，原股东的股权被稀释。后一类项目更具有代表性。


寻找平台性投资机会是PE团队的重要工作。因为行业内整合而带来的规模效应和协同效应将提高企业集团的竞争力和盈利能力。


给大家将一个案例来帮助大家进一步了解PE的投资策略。


目前，K公司是全球电动机与控制系统的先进制造商。首先，PE收购了K公司的控股股权，并将该项收购视为平台性投资。在接下来的15年时间里，PE帮助K公司收购了13家目标公司。


第一笔交易时收购IE电气公司。接下来的五次收购旨在帮助IE电气公司加强核心业务，同时也实现了成本降低和市场开拓目标。这些收购帮助K公司在意大利和德国建立了运营部门，打开了美国产品的欧洲市场，也为欧洲技术在北美的应用开辟了通道。


最后提醒大家，对于普通投资者来说，在购买PE产品之前，我们要清楚的知道该产品的投资策略以及投资方向是什么？是否符合您的产品需求？因为不同的投资策略会直接影响到PE产品本身特性以及适用人群。而对于投资者来说，是否购买到了适合自己的私募产品就显得尤为重要了。