重点概览

从人民币兑一篮子货币保持稳定已经实际收益率有望降低的前景，A股在2018的表现或有机会优于2017年。如果假设人民币指数上涨至97.6的位置 （Fibonacci50%回撤线的位置），那么回归分析显示，上证指数的位置或在3625左右，离现在的位置还有7%左右的涨幅。










中国人民银行今年或再次数次提高公开市场逆回购利率，每次上调5个基点，但是股市似乎不在意，A股已经连续四个交易日上涨。的确，只要人民币保持稳定，这或许是中国股市一个重要的利好点。从中国的角度来看，美元疲软的一个好处就是减少了对人民币的投机，从而有助于维持人民币汇率的稳定。


如果人民币指数稳站在92.5之上，那么这对于股票投资者可能是个利好消息，这个位置是去年交易区间的低点。只要在这个位置之上，资金流出海外的意愿不会太高。从现在看，人民币指数站稳这个位置上的几率非常的高。



从下图可以看到，上证指数（黄色）和人民币一篮子指数（白色）的关联度非常高。







从目前CFETS RMB 指数来看，其趋势或已经扭转过去2年的下跌趋势。如果其上涨至97.6的位置（Fibonacci50%回撤线的位置），那么回归分析显示，上证指数的位置或在3625左右，离现在的位置还有7%左右的涨幅。



2018年中国股市的前景看起来比2017年好，因为实际收益率可能已经达到顶峰。

去年大部分时间，国内的通货膨胀调整后的收益率徘徊在接近2009年金融危机以来的最高水平，因为借贷成本因政府去杠杆化和产业结构调整而上升。虽然这有助于遏制资本流出和加强人民币，但也压低了企业盈利。



较高的实际利率在2018年或发生变化。目前官方的质量增长 。这意味着扩张速度放缓，这有可能将限制名义收益率。随着原材料价格的上涨，通货膨胀看起来将加速。这一切都意味着降低实际利率，这将增加企业的盈利点，推动股市前景。